我國是銅消費大國，在銅消費比例中，電力工業所占份額zui大，超越50%，首要用于電線電纜、變壓器、開關、銜接件等，其中電線電纜對銅的需求量占電力工業的90%以上，國家電網逐步投入會增加用銅量，屆時會對銅價帶來一定的支撐，但上期所去庫存壓力也不容小覷。

　　電網啟動有望帶動銅市需求

　　“2012年農網改造工程已經完成投資16.9億元，而原計劃今年投資452.7億元，目前投資額僅占計劃的3.73％。”國家電網公司農電部主任孫吉昌日前時透露了農網改造目前的工作進展，據他提供的數據，今年下半年起碼還有435億資金投向農網改造的各個環節。

    　但在進入6月滬倫比值顯著好轉的情況下，進口銅大量流入國內市場，國內現貨升水導致現貨銅流向上海期貨交易所，截至7月13日，上期所銅庫存較前一周增加5691噸，達到160928噸。我們認為上期所庫存回升跡象明顯，但因目前國內消費改善幅度不太大，后期銅價走勢仍將受到去庫存化的壓制。

         隨著國家電網新一批招標項目的投放，以及此前中標項目交貨期的臨近，電線電纜企業訂單也得到了小幅好轉，從本周富寶銅研究小組對23家江蘇省官林鎮線纜生產基地企業跟蹤調研的結果可以看出，7月份線纜訂單總體趨于好轉，其中50%的企業廠商表示目前訂單較為穩定，沒有太大的變化；40%的企業訂單出現小幅好轉，較6月增加幅度在5%-10%之間；而剩下的10%的訂單略有萎縮，幅度也相對較小，在5%之內。隨著農網改造的逐步深入，電線電纜行業將迎來一個發展的新時期，銅的需求量增多，對銅價的上行也會帶來一定的支撐。